Обзор мировой экономики - март 2020 года
Кризис коронавируса сокрушает глобальный экономический рост, указывает Fitch Ratings в своем последнем ежеквартальном «Глобальном экономическом прогнозе» (GEO). «Уровень мирового ВВП (валового внутреннего продукта) падает. По сути, мы находимся на территории глобальной рецессии», - сказал Брайан Коултон, главный экономист Fitch.
Агентство почти вдвое сократило свой базовый прогноз роста мировой экономики на 2020 год до 1,3% с 2,5% в GEO в декабре 2019 года. В результате пересмотра мировой ВВП в 2020 году будет на 850 млрд долл. США ниже, чем в предыдущем прогнозе. «Но мы могли бы очень легко увидеть прямое снижение мирового ВВП в этом году, если бы более масштабные меры по локализации пришлось развернуть во всех экономиках G7.
«Чрезвычайные макрополитические меры касаются исключительно ограничения ущерба на данном этапе, но должны помочь обеспечить восстановление в форме буквы V во 2 полугодии 2020 года, хотя это предполагает, что кризис в области здравоохранения ослабнет». Fitch сообщает, что шок для китайской экономики был очень серьезным.
«ВВП, вероятно, сократится более чем на пять процентов (не в годовом исчислении) в 1 кв. 2020 г. и сократится на один процент в годовом исчислении. Падение ВВП в Китае практически беспрецедентно, и, по крайней мере, в ближайшей перспективе эти цифры выглядят хуже, чем большинство предыдущих гипотетических сценариев «жесткой посадки».
Хорошей новостью является то, что ежедневное количество новых случаев Covid-19 в Китае очень резко сократилось, что должно проложить путь к заметному восстановлению экономики во 2 кв. 2020 г. - высокочастотные показатели уже указывают на это, начиная с марта.
Тем не менее, Fitch заявило, что отсроченное воздействие сбоев в цепочке поставок и снижение спроса со стороны Китая на остальной мир еще какое-то время будут ощущаться, особенно в остальной части Азии и Еврозоне.
Перебои в экономической деятельности, наблюдаемые в Китае, а теперь и в Италии и еще целом ряде стран, имеют масштаб и скорость, редко наблюдаемые, за исключением периодов военных конфликтов, стихийных бедствий или финансовых кризисов. Несмотря на то, что Fitch ожидает восстановления в Китае со 2 кв. 2020 г., темпы роста в Китае, как ожидается, сократятся всего до 3,7 процента за год в целом, по сравнению с 6,1 процента в 2019 году.
«Мы прогнозируем, что в этом году ВВП Италии сократится на несколько процентов, а ВВП Испании - почти на один процент», - добавили аналитики. Fitch сообщает, что базовые прогнозы еще не предполагают, что полномасштабные блокировки произойдут во всех основных европейских странах или США (прогнозы были окончательно определены 16 марта).
«Но даже на этом основании ожидается, что рост Еврозоны в этом году составит минус 0,4 процента. Базовый прогноз для роста в США составляет 1 процент в 2020 году по сравнению с прогнозируемым на два года прогнозом на вирусы, и ожидается, что ВВП сократится на 0,5 процента (или на два процента в годовом исчислении) во 2 кв. 2020 г.».
Агентство ожидает, что глобальный рост снизится до 1,3 процента в 2020 году с 2,7 процента в 2019 году, что будет слабее, чем глобальные спады в начале 1990-х и в 2001 году. Прогноз Fitch по ценам на нефть был понижен до 42 долл. США за баррель (Brent) для 2020 г. (среднегодовой) от 62,5 долл. США за баррель в декабрьском ГЭП.
«В связи с крахом сотрудничества ОПЕК+, увеличивающим перспективы поставок ОПЕК, ожидается, что цены на нефть в 2021 году составят в среднем 48 долл. США за баррель по сравнению с предыдущим прогнозом в 60 долл. США за баррель», - говорится в сообщении.
Экономика США
Министерство торговли США сообщило, что валовой внутренний продукт США (ВВП) в четвертом квартале вырос в годовом исчислении на 2,1 процента в третьей и окончательной оценке, не изменившись по сравнению с предыдущими оценками. Темпы роста ВВП замедлились до 2,3 процента в 2019 году по сравнению с 2,9 процента в 2018 году, что в основном отражает замедление роста инвестиций, а также снижение экспорта.
Поскольку число случаев COVID-19 в Соединенных Штатах продолжает расти, все больше и больше государственных и местных чиновников закрывали несущественные предприятия и приказывали жителям оставаться дома, чтобы замедлить распространение вируса, фактически закрывая значительную часть экономики.
Пересматривая свой прогноз реального ВВП США, Goldman Sachs недавно упомянул: «Мы прогнозируем рост реального ВВП на уровне -9% в первом квартале и -34% во втором квартале в годовом выражении». Стоит отметить, что ранее банк прогнозировал сокращение экономических показателей на 6,0% и 24,0%. Кроме того, банк ожидает, что уровень безработицы вырастет до 15% к середине года.
Федеральный резерв заявил, что промышленное производство, включая фабрики, коммунальные услуги и шахты, выросло на 0,6% в феврале, прекратив падение в декабре и январе. За прошедший год промышленное производство оставалось неизменным. Производство в обрабатывающей промышленности выросло на 0,1%, поскольку более загруженные автозаводы компенсировали падение производства гражданских самолетов, отражая решение Boeing приостановить производство проблемного авиалайнера 737 Max. Производство в обрабатывающей промышленности по-прежнему снижается - на 0,4% по сравнению с февралем 2019 года. Производство коммунальных услуг выросло на 7,1%, поскольку несвоевременно теплый январь сменился более холодной погодой в феврале. Добыча полезных ископаемых снизилась на 1,5%, но выросла на 2,1% за последний год. За тот же период коэффициент использования производственных мощностей улучшился до 77% с 76,6%.
Общий торговый дефицит США в феврале уменьшился до самого низкого уровня за более чем три года, поскольку импорт сократился больше, чем экспорт, сообщило Министерство торговли США. Дефицит торгового баланса товаров и услуг в феврале снизился на 12,2 процента до 39,9 млрд. долл. США с пересмотренных 45,5 млрд. долл. в январе. Министерство отметило наименьший дефицит торгового баланса с сентября 2016 года. Экспорт упал на 0,4 процента до 207,5 млрд. долл. в феврале, в то время как импорт сократился на 2,5 процента до 247,5 млрд. долл., что было обусловлено сокращением импорта капитальных товаров, промышленных товаров и материалов, а также потребительских товаров.
Потребительские цены в США выросли в феврале, превысив прогнозы экономистов и сохранив годовой уровень инфляции вблизи многомесячных максимумов. Общий индекс потребительских цен вырос на 0,1% в феврале, соответствуя январскому росту, и превысил срединный прогноз экономистов о нулевом росте. Годовой показатель снизился до 2,3 процента с 15-месячного максимума января - 2,5 процента, но все же оказался лучше, чем ожидалось на 2,2 процента на Уолл-стрит.
Базовая инфляция, которая исключает нестабильные цены на продукты питания и энергоносители, поднялась на 0,2 процента, что соответствует росту в январе и соответствует рыночным прогнозам. Годовой темп базовой инфляции ускорился на 0,1 процентного пункта до 2,4 процента, самого высокого уровня с сентября прошлого года. Экономисты прогнозируют рост на 2,3 процента.
Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе сократилось на 701 000 в марте, согласно данным Министерства труда, которые только начинают демонстрировать экономический ущерб, нанесенный кризисом коронавируса. Это было первое снижение с сентября 2010 года и приблизилось к пику финансового кризиса в мае 2009 года - 800 000 человек. Около двух третей падения пришлось на индустрию гостеприимства, в частности бары и рестораны, вынужденные закрываться во время экономического спада.
Уровень безработицы вырос до 4,4% - с 3,5% - до самого высокого уровня с августа 2017 года, так как работодатели только начали сокращать заработную плату в преддверии практики социального дистанцирования, которая закрыла большие полосы экономики США, чтобы остановить распространение вируса. Альтернативное значение, которая охватывает находящихся в неоплачиваемом отпуске и тех, кто работает неполный рабочий день по экономическим причинам, подскочила с 7,0% до 8,7%, достигнув самого высокого уровня с марта 2017 года.
Этот более высокий уровень безработицы обусловлен снижением уровня участия в рабочей силе до 62,7%, падением на 0,7 процентного пункта и самым низким с августа 2018 года показателем, который постепенно увеличивался. Несмотря на другие плохие показатели, заработная плата продолжала расти, увеличившись на 3,1% в годовом исчислении, что немного лучше, чем ожидалось. Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали снижения заработной платы и повышения уровня безработицы до 3,7%.
Экономика стран Европейского союза
Сезонно скорректированный ВВП вырос на 0,1% в зоне евро (EA19) и на 0,2% в ЕС-27 в четвертом квартале 2019 года по сравнению с предыдущим кварталом, согласно оценке, опубликованной Евростатом, статистическим бюро Европейского союза. В третьем квартале 2019 года ВВП вырос на 0,3% в зоне евро и на 0,4% в странах ЕС27.
По сравнению с тем же кварталом предыдущего года, с учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 1,0% в зоне евро и на 1,2% в ЕС-27 в четвертом квартале 2019 года, после +1,3% и +1,6% соответственно в предыдущем квартале. В целом за 2019 год ВВП вырос на 1,2% в зоне евро и на 1,5% в ЕС-27 после +1,9% и +2,1% соответственно в 2018 году.
Темпы роста ВВП Еврозоны,
% к аналогичному кварталу предыдущего года
Источник - Евростат
По оценкам Евростата, в январе 2020 года по сравнению с декабрем 2019 года промышленное производство с учетом сезонных колебаний выросло на 2,3% в зоне евро (EA19) и на 2,0% в странах ЕС27. В декабре 2019 года промышленное производство упало на 1,8% в зоне евро и на 1,6% в ЕС27. В январе 2020 года по сравнению с январем 2019 года промышленное производство сократилось на 1,9% в зоне евро и на 1,5% в странах ЕС27.
Первая оценка экспорта товаров из Еврозоны (EA19) в остальной мир в январе 2020 года составила 184,0 млрд евро, увеличившись на 0,2% по сравнению с январем 2019 года (183,7 млрд евро). Импорт из остального мира составил 182,7 млрд евро, падение на 0,2% по сравнению с январем 2019 года (183,0 млрд евро). В результате в зоне евро в январе 2020 года было зафиксировано положительное сальдо в торговле товарами с остальным миром на 1,3 млрд евро по сравнению с +0,6 млрд евро в январе 2019 года. Торговля в зоне евро снизилась до 164,2 млрд евро в январе 2020 года, что на 1,6% по сравнению с январем 2019 года.
Первая оценка экспорта товаров из стран ЕС-27 в январе 2020 года составила 166,5 млрд евро, что на 0,4% больше, чем в январе 2019 года (165,8 млрд евро). Импорт из остального мира составил 169,0 млрд евро, снизившись на 0,2% по сравнению с январем 2019 года (169,3 млрд евро). В результате ЕС-27 зарегистрировал дефицит торговли товарами с остальным миром в 2,6 млрд евро в январе 2020 года по сравнению с - 3,4 млрд евро в январе 2019 года. Торговля внутри ЕС-27 упала до 255,3 млрд евро в январе 2020 года, - 0,9% по сравнению с январем 2019 года.
Годовая инфляция в Еврозоне составила 0,7% в марте 2020 года по сравнению с 1,2% в феврале, согласно предварительным оценкам Евростата.
Что касается основных компонентов инфляции в Еврозоне, то в марте цены на продовольствие, алкоголь и табак росли самыми высокими темпами (2,4% по сравнению с 2,1% в феврале), за которыми следуют услуги (1,3% по сравнению с 1,6% в феврале), неэнергетические промышленные товары (0,5%, стабильно по сравнению с февралем) и энергетика (-4,3%, по сравнению с -0,3% в феврале).
С учетом сезонных колебаний уровень безработицы в Еврозоне составил 7,3% в феврале 2020 года - за месяц до того, как государства-члены начали широко внедрять меры по сдерживанию COVID-19 - по сравнению с 7,4% в январе 2020 года и с 7,8% в феврале 2019 года. Это самый низкий показатель, зарегистрированный в зоне евро с марта 2008 года. Уровень безработицы в ЕС в феврале 2020 года составил 6,5%, стабильный по сравнению с январем 2020 года и снизился с 6,9% в феврале 2019 года. Это самый низкий показатель, зарегистрированный в ЕС с начала серии публикаций в феврале 2000 года. Эти данные представлены Евростатом.
По оценкам Евростата, 13,984 миллиона мужчин и женщин в ЕС, из которых 12,047 миллиона в зоне евро, были безработными в феврале 2020 года. По сравнению с январем 2020 года число безработных сократилось на 62 000 в ЕС и на 88 000 в зоне евро. По сравнению с февралем 2019 года число безработных снизилось на 784 000 в ЕС и на 663 000 в зоне евро.
Экономика Японии
Кабинет министров Японии сообщает, что ВВП страны за период с октября по декабрь 2019 года был пересмотрен в сторону понижения до сокращения на 7,1% в реальном выражении в пересчете на год. Предварительный показатель, объявленный в феврале, сократился на 6,3%. Период совпал с повышением налога на потребление. Пересмотр ставит число близко к значению минус 7,4, последовавшему за предыдущим увеличением налога в 2014 году.
Темпы роста ВВП Японии,
% в пересчете на годовые темпы
Источник – МЭТиП Японии
Снижение капитальных затрат было основным фактором пересмотра. Он был изменен с минус 3,7% до минус 4,6%. Личное потребление, на которое приходится более половины ВВП, составило минус 2,8%, поскольку повышение налогов сказалось на потребительских расходах. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года ВВП Японии в четвертом квартале сократился на 0,7%. Аналитики считают, что ВВП за период с января по март также сократится из-за вспышки коронавируса.
Объем промышленного производства в Японии вырос в феврале на 0,4 процента по сравнению с месяцем ранее, говорится в отчете правительства, хотя в будущем он, вероятно, упадет, так как из-за вспышки коронавируса были нарушены операции по закрытию заводов и цепочки поставок. По данным Министерства экономики, торговли и промышленности, сезонно скорректированный индекс производства на фабриках и рудниках составил 100,2 против 100 в 2015 году.
Министерство также сообщило, что индекс промышленных поставок Японии в феврале вырос на 2,6 процента до 99,8. В то же время запасы за отчетный период сократились на 2,0 процента до 103,8. Заглядывая в будущее, производители, опрошенные министерством, заявили, что прогнозируют сокращение промышленного производства на 5,3 процента в марте и рост на 7,5 процента в апреле.
Положительное сальдо торгового баланса Японии увеличилось до 1,11 трлн иен в феврале 2020 года с 0,33 трлн иен в том же месяце годом ранее, что превзошло ожидания рынка в сальдо в 0,92 трлн иен. Это стало первым положительным сальдо торгового баланса за четыре месяца, поскольку экспорт сократился на 1 процент в годовом исчислении до 6,32 триллиона иен, а импорт сократился на 14 процентов до 5,21 триллиона иен.
Уровень базовой инфляции в Японии замедлился до 0,6 процента в феврале по сравнению с годом ранее, что отражает снижение цен на сырую нефть и опасения по поводу глобального экономического роста из-за вспышки нового коронавируса, который вызывает COVID-19, показали правительственные данные.
Министерство внутренних дел и коммуникаций сообщило, что общенациональный базовый индекс потребительских цен, за исключением энергозависимых свежих продуктов питания, отмечал 38-й рост подряд ежемесячно, но оставался намного ниже целевого показателя Банка Японии по инфляции в 2 процента. В январе он вырос на 0,8 процента.
Общие цены на энергоносители упали на 0,2 процента, так как цены на бензин стали медленнее расти из-за экономических последствий пандемии COVID-19, в то время как снижение цен на электроэнергию и газ увеличилось.
Это отражает снижение цен на сырую нефть, наблюдавшееся с сентября по ноябрь прошлого года, когда торговые трения между США и Китаем обострились. Цены на бензин выросли на 4,8 процента, но рост был меньше, чем 6,3 процента в январе.
Отчет, опубликованный правительством Японии, показал, что уровень безработицы в стране в феврале остался неизменным и составил 2,4 процента в разгар кризиса. На показатели по-прежнему не влияют негативные последствия вспышки коронавируса.
Министерство внутренних дел и связи Японии заявило, что число людей, не имеющих работы, в период с учетом сезонных колебаний составило 1,66 млн. человек, увеличившись на 20 000 человек или на 1,2 процента по сравнению с месяцем назад.
В общей сложности 730 000 человек уволились с работы, что на 10 000 больше по сравнению с предыдущим месяцем, 410 000 человек были уволены работодателями, увеличение на 40 000 человек, поскольку 390 000 человек стали новыми лицами, ищущими работу, что на 10 000 человек меньше.
Экономика России
ВВП России увеличился на 2,1 процента в годовом исчислении в четвертом квартале 2019 года, ускорившись от пересмотренного в сторону понижения роста на 1,5 процента в предыдущем периоде и соответствовал рыночным ожиданиям. Это был самый высокий рост ВВП с 4 квартала 2018 года, поскольку валовое накопление основного капитала возросло на 12,1 процента по сравнению с 3,2 процента в третьем квартале.
Темпы роста ВВП России,
% к аналогичному кварталу предыдущего года
Источник - Росстат
Между тем, потребление домашних хозяйств выросло на 2,5, а государственные расходы выросли на 2,3 процента, не изменившись по сравнению с предыдущим кварталом. С другой стороны, чистая внешняя торговля оказала негативное влияние на рост, так как экспорт упал на 2,5 процента (против -0,8 процента в 3 квартале), а импорт вырос на 10,1 процента (против 4,5 процента).
За полный 2019 год рост экономики составил 1,3 процента, что соответствует предварительным оценкам и замедлению роста с 2,5 процента в 2018 году. Ожидается, что в 2020 году российская экономика впадет в рецессию из-за низких цен на нефть и вспышки коронавируса.
Промышленное производство в России выросло на 3,3 процента в годовом исчислении в феврале 2020 года, увеличившись с 1,1 процента в предыдущем месяце и значительно превысив рыночные ожидания роста в 1 процент. Это был наибольший прирост промышленной активности с сентября 2019 года, так как производство ускорилось в обрабатывающей промышленности (5 процентов против 3,9 процента в январе) и восстановилось в добыче сырья (2,3 процента против 0,4 процента). С другой стороны, показатели упали для воды, канализации (-1,4 процента против 1 процента) и производства и распределение электроэнергии, газа (-0,2 процента против -4,7 процента). В месячном исчислении промышленное производство сократилось на 0,6 процента после падения на 17,3 процента в январе.
Сальдо торгового баланса в России сократилось до 12,48 млрд долл. США в январе 2020 года с 14,41 млрд долл. США в том же месяце годом ранее и по сравнению с ожиданиями рынка в 13,7 млрд долл. США. Экспорт упал на 4,3 процента, поскольку продажи в страны дальнего зарубежья сократились на 4,4 процента, а экспорт в страны СНГ снизился на 3,5 процента. В то же время импорт увеличился на 3,7 процента, поскольку закупки из стран дальнего зарубежья выросли на 4,3 процента, тогда как импорт из стран СНГ сократился на 1,4 процента.
Уровень инфляции в России снизился до 2,3 процента в годовом исчислении в феврале 2020 года с 2,4 процента в предыдущем месяце, что соответствует рыночным ожиданиям. Это был самый низкий показатель с июня 2018 года. В месячном исчислении потребительские цены выросли на 0,3 процента, что также соответствует прогнозам.
Уровень безработицы в России снизился до 4,6 процента в феврале 2020 года с 4,7 процента в предыдущем месяце и ниже рыночных прогнозов в 4,7 процента, поскольку число безработных сократилось до 3,425 миллиона с 3,442 миллиона в январе.
Опубликовано 05.04.2020 19:41:21