Стоит ли ждать краха доллара? Мнение Bulltraders
Уже 25 лет россияне могут свободно хранить, торговать, зарабатывать и тратить доллары. Все это время появлялись сообщения о скором крахе доллара и его девальвации. Каждый год аналитики Bulltraders читают чужие пророчества, что вот-вот доллар заменят на «амеро», вот именно сейчас рухнет экономика США под бременем долга в 19 трлн долларов.
Насколько реальны эти страшилки? Bulltraders расскажет, какие основные причины могут повлиять на доллар.
Начнем с факторов, которые говорят об укреплении американской валюты:
1. Стоимость доллара.
Она будет расти вместе с повышением ставки ФРС, считают Bulltraders.
Ставка определяет стоимость доллара как актива. Чем она выше, тем доллар дороже. Начавшаяся в декабре 2015 года программа повышения процентных ставок (с 0,25 до 0,75 пунктов) пока не принесла ощутимых изменений. Зато это повлияло на падение цен на нефть и рост спроса на американские активы.
Вероятность повышения ставки ФРС в 2017 году. Источник: ЦБ РФ
Особенно велик интерес к акциям американских компаний, где индекс Доу Джонса за полтора года прибавил более 17%. Аналитики Bulltraders считают, что это только начало и в ближайшее время темпы увеличатся.
Подтверждает это рост индекса доллара (рассчитывается по отношению к основным шести мировым валютам). Как видно из графика, уровень в 100 пунктов – стартовая площадка для тестирования верхних пределов на уровнях более 120 пунктов.
Кстати, практики-трейдеры Bulltraders рекомендуют пользоваться именно графиком индекса доллара. Он особенно полезен тем, кому реальный курс доллара важнее новостей в СМИ.
2. Государственный долг Америки.
Аналитики Bulltraders обращают внимание на сокращение «долгового пузыря». ФРС делает это, снижая долговые активы на своем балансе. Т.е. долги будут просто списывать через механизм выкупа этих долгов.
Это не приведет к скачку инфляции, так как сокращение будет происходить через внутреннее финансирование. «Свеженапечатанные» доллары никогда не попадут на рынок. Лишние нули ФРС будет просто списывать.
Баланс активов ФРС. Источник – InvestBrothers.
За два года объемы сократятся на 4,5 трлн долларов. В Bulltraders считают, что это будет драйвером роста валюты. Во всяком случае, снимет часть долговых проблем США. Как результат, доверие к доллару во всем мире вырастет.
3. Экономическая (и политическая) дезинтеграция и растущая напряженность в отношениях между странами.
В первую очередь, на руку доллару играют проблемы Европы, в том числе долги Греции, Италии и Испании. Волатильность на валютных рынках этих стран будет увеличиваться именно по этой причине, считают в Bulltraders.
Важная роль в укреплении доллара лежит на Брекзите. Также сюда относятся экономические проблемы Китая и стагнация японской экономики (дефляционный коллапс).
Этот фактор, считают в Bulltraders, сформирует устойчивый спрос на доллар, как универсальное средство для ведения бизнеса и как почти единственный инструмент для хранения капитала. Например, традиционное средство спасения – золото – потеряло функцию защитного актива. Сейчас это считается анахронизмом.
Теперь разберем факторы, которые будут давить на доллар. По мнению Bulltraders их два:
1. Состояние экономики США.
В частности, речь идет об ускорении инфляционных процессов. Провозглашенная президентом США Дональдом Трампом новая модель экономического развития («нанимай американца, покупай американское») должна создать благоприятные условия для притока денег в Штаты со всего мира.
Безусловно, это вызовет экономический рост (нечто подобное «Рейганомике» в 80–х годах 20 века). Но также вырастут темпы инфляции. Это заметно уже сейчас.
Инфляционные ожидания потребительского сектора экономики США. Источник: Bloomberg.
На этом фоне рост цен на потребительские товары и промышленную продукцию сформируют огромный «финансовый пузырь». Он может привести к очередному кризису, более масштабному, чем был в 2009 году. В этом сценарии, как считают аналитики компании Bulltraders, у ФРС нет вариантов, кроме как снова печатать деньги. Если это произойдет (а все идет именно к этому), позиции доллара могут ослабеть. Но краха, как того желают многие, не произойдет.
2. Развитие криптовалют.
Лет через 10 они могут вытеснить половину расчетов традиционными валютными инструментами. Уже сейчас трейдеры Bulltraders, работающие на торговых платформах западных брокеров, рассчитываются по сделкам через подобные системы. Речь идет не о биткоине, а о криптовалютах на платформе блокчейн.
В Bulltraders уже давно отмечают активный рот числа брокерских счетов в криптовалютах среди частных лиц и бизнеса. Даже банковский сектор начал переходить на системы расчета блокчейн (платформа Ripple).
По нашему мнению, из финансовых расчетов многие валюты уйдут совсем. У доллара будет мало аргументов, чтобы противостоять новым финансовым технологиям (Fintech). В этой ситуации будет разумно использовать системы криптовалют в брокерской деятельности, над чем сейчас и работают в Bulltraders.
Таким образом, не стоит ожидать краха доллара в буквальном понимании. Грядет глобальное изменение всей мировой финансовой системы, где у доллара не будет прежних лидирующих позиций.
Опубликовано 13.05.2017 11:48