Золото привлекательнее в этом году, чем американские акции
Почему золото считается безопасной инвестицией?
Конфликтующие эмоции Уолл-стрит от страха и жадности выплескивают это прямо у нас на глазах. Жадность, очевидно, жива и здорова. Уверенность в американской экономике подняла S&P 500 на впечатляющие 9% в этом году.
Но золото, которое считается безопасным местом во время кризиса, демонстрирует еще лучшую динамику. В этом году драгоценный металл вырос на 12% до почти 1300 долларов за унцию, показав лучшую динамику с 2010 года.
Итак, что это дает? Верьте или нет, но это не так редко, как для золота, так и для акций показывать хорошую динамику в одно и то же время. Только в прошлом году золото подскочило на 8,6%, а экономическая ситуация благоприятствовало росту S&P 500 на 9,5%. Золото также выросло почти на 30% в 2010 году, когда рынок США вырос на очень здоровые 13%. Как золото, так и S&P 500 выросли на 23% в 2009 году.
«Это немного удивительно, но это не так уж и необычно», - сказал Эд Ярди, президент инвестиционного совета Yardeni Research. И в некотором смысле это имеет смысл, учитывая смешанные эмоции, проявленные в последнее время индексом Fear&Greed CNNMoney, который измеряет рыночные настроения. Fear&Greed в настоящее время вспыхивает «экстремальным страхом», но всего месяц назад он сидел комфортно в «крайней жадности».
Один из вероятных факторов роста золота: инвесторы, которые были вынуждены преследовать растущий фондовый рынок, пытаются хеджировать свои ставки на случай, если что-то пойдет не так. «Многие люди обеспокоены оценкой фондового рынка, но они не хотят пропустить волну роста», - сказал Аксель Мерк, основатель Merck Investments.
Что может пойти не так? В последнее время инвесторы больше сосредоточены на геополитических рисках, таких как ядерное противостояние с Северной Кореей, беспорядки в Вашингтоне и надвигающийся крайний срок для повышения потолка долга США. Непредсказуемый стиль правления президента Трампа также, как минимум, удерживает инвесторов в состоянии «боевой готовности». «Фактор Трампа все еще возбуждает нервозность на рынке», - пишет инвестиционный стратег CFRA Research Линдси Белл.
Глядя вперед на битвы в Вашингтоне этой осенью, Белл сказал, что золото - это «умный и защитный путь» для инвесторов, чтобы диверсифицировать свой портфель «перед все более неопределенной ближайшей средой».
Русс Кешетерич, менеджер по портфелю глобальной группы BlackRock, согласен с тем, что золото извлекает выгоду из растущей неопределенности в отношении экономической политики США. Он сказал, что золото может упасть, если Вашингтон будет действовать вместе - но он не берет на себя ответственность за это. «Я предпочел бы делать ставку на диверсифицирующие свойства золота, а не на политическую стабильность», - написал Кешетерич в своем отчете.
Рэй Далио, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда, предупредил, что инвесторы должны иметь от 5 до 10% своих активов в золоте из-за рисков политической нестабильности. Недавно основатель Bridgewater Associates заявил о LinkedIn, что «риски растут», а инвесторам нужны хеджирования, если «дела идут плохо».
У золота и акций крупных американских компаний также был общий попутный ветер: падение доллара США. Дешевый доллар упрощает для транснациональных компаний продажу своих товаров за рубежом. А более слабые валюты часто побуждают людей покупать золото в качестве хеджирования против инфляции. Кстати, когда золото дорожает, более прибыльным бизнесом становится скупка золотых изделий и золотого лома у людей различными компаниями.
Тем не менее, некоторые говорят, что рост золота в этом году ставит под сомнение его роль безопасного убежища в кризисные времена. Андрес Гарсия-Амайя, стратег глобального рынка Zoe Financial, потратил десятки часов на изучение того, что заставляет золото расти, и он остался таким же смущенным, как и раньше. Его исследования показали, что часто нет причины тому, почему золото идет вверх или вниз. «Это один из самых ненадежных, непоследовательных классов активов, которые я видел во время моего пребывания на Уолл-стрит. Это загадка», - сказал Гарсия-Амая.
Источник - Money.cnn.com, автор - Мэтт Иган
Опубликовано 27.08.2017 11:26