QNB: Рост мировой торговли может возобновиться в 2017 году
Рост глобальной торговли, которая претерпела «продолжительный спад» после финансового кризиса, может, наконец, восстановиться в этом году, сообщила QNB в своем экономическом комментарии.
По данным QNB, рост мировой торговли «неуклонно ухудшался» после финансового кризиса в 2008 году и упал до нового минимума в 2016 году. Однако последние данные свидетельствуют о том, что тенденция устойчивого снижения, возможно, начало меняться к концу 2016 года и в начале 2017 года.
«Мы ожидаем, что глобальная торговля восстановится в 2017 году, поскольку факторы, которые привели к замедлению, пошли в обратном направлении, хотя некоторые риски остаются», - сообщила QNB.
По словам компании, глобальная торговля снижается даже по сравнению с ростом глобального ВВП. До финансового кризиса в 2003-07 гг. глобальная торговля росла более чем в два раза быстрее по сравнению с мировым ВВП, но в 2011-2015 гг. темпы снизились до 1,4 раз быстрее, а в 2016 году - всего до 0,9 раза.
Реальный рост мировой торговли товарами и услугами упал со среднего уровня 8,5% в год за пять лет до финансового кризиса до 4,0% после финансового кризиса, в течение 2011-15 годов. Кроме того, в 2016 году он достиг своего самого низкого уровня с 2009 года с ростом всего на 2,2%.
Замедление роста мировой торговли частично зависит от более медленного роста ВВП, который движется в аналогичном направлении. Однако растущая волна протекционизма также привела к росту мировой торговли. После финансового кризиса в странах «большой двадцатки» были реализованы почти 6000 новых торговых дискриминационных мер.
Совсем недавно, в 2016 году, были две основные причины, по которым глобальная торговля особенно сильно ухудшалась по сравнению с ростом ВВП.
Во-первых, инвестиции были слабыми в 2016 году. Новые исследования показали, что инвестиции связаны с более высокой долей торговли, чем другие компоненты ВВП, главным образом, потребление.
Таким образом, вялые инвестиции в 2016 году привели к ослаблению глобальной торговли, а не глобального ВВП. Сокращение частных инвестиций в США и продолжающийся переход от инвестиций к потреблению в Китае были значительным уделом мировой торговли в 2016 году.
Во-вторых, низкие цены на нефть в 2016 году оказали негативное влияние на торговлю. Отчасти это было связано с первым фактором, поскольку низкие цены на нефть привели к низким инвестициям в энергетический сектор.
Снижение цен на нефть уменьшило доходы экспортеров нефти, что привело к снижению импорта, связанного с потреблением. Между тем ожидаемое следствие этого - более высокий импорт, связанный с потреблением, в странах-импортерах нефти - не оправдалось.
Перспективы мировой торговли в 2017 году значительно ярче, поскольку факторы, которые затянули глобальную торговлю в 2016 году, изменились. Мировые экономические перспективы улучшились с конца 2016 года, что привело к увеличению консенсусных прогнозов на 2017 год.
Инвестиции восстановились в США к концу 2016 года и в начале 2017 года. В Китае к концу 2016 года переход к потреблению замедлился, поскольку власти использовали инвестиции для стимулирования экономики.
Наконец, цены на нефть восстановились, и QNB ожидает, что они будут на 23% выше в 2017 году, чем в 2016 году.
Действительно, последние данные указывают на улучшение глобальной торговли. Торговля товарами и услугами в январе выросла на 11,6% в стоимостном выражении, по данным Международного валютного фонда, по сравнению со средним снижением на 3% в 2016 году. Маловероятно, что это произошло полностью из-за движения цен на нефть. Объем продаж товаров в течение первых двух месяцев 2017 года увеличился на 3,5% по сравнению со средним показателем в 1,3% в 2016 году, по данным Нидерландского бюро по анализу экономической политики.
Пропускная способность контейнеров в портах достигла рекордных уровней в начале 2017 года, а индекс ожидаемых экспортных заказов индекса менеджеров по закупкам PMI достиг самого высокого уровня с момента финансового кризиса в апреле этого года.
Тем не менее, ряд рисков все еще может нарушить восстановление мировой торговли. Если рост мирового ВВП окажется недолгим, глобальная торговля также пострадает. Растущий протекционизм может также повредить мировой торговле. Два основных события могут ускорить рост протекционизма.
Во-первых, политика американского президента Дональда Трампа «Америка в первую очередь» уже побудила «Группу двадцати» отказаться от «анти-протекционизма» в своем мартовском коммюнике и может привести к дальнейшим протекционистским мерам.
Во-вторых, потенциальная неудача переговоров по Brexit может нанести ущерб торговле в Европе. Однако глобальная торговля, вероятно, будет устойчивой к протекционистским усилиям из-за взаимосвязи глобальных цепочек поставок, широкого членства во Всемирной торговой организации, которая обеспечивает юридическую поддержку торговле и существования крупных региональных торговых соглашений.
«Глобальная торговля претерпела значительный спад после финансового кризиса, даже больше, чем спад мирового ВВП, и достигла низкого уровня в 2016 году. Однако в настоящее время эта тенденция, похоже, будет переломлена в 2017 году. Это должно усилить восстановление мировой экономики, поскольку торговля способствует распространению технологий и богатства и позволяет отдельным странам сосредоточиться на том, что они делают лучше всего», - сообщила QNB.
Источник - Zawya.com
Опубликовано 28.05.2017 22:00