Россия сможет выжить при цене на нефть $40, если перестроит экономику
Одиннадцать месяцев на выживание с ценой на нефть ниже $100 за баррель сделали Россию достаточно закаленной, чтобы выдержать месячное падение стоимость барреля до $40, показал опрос экономистов.
Сырая нефть по такой цене будет толкать экономику к сокращению на 5 процентов в этом году и на 1 процент в 2016 году, прежде чем произойдет отскок на 0,8 процента в 2017 году. Таков средний прогноз 20 экономистов. Центральный банк заявил в июне, что экономика будет сокращаться до 2017 года, если цена на нефть останется на уровне $40 за баррель.
Прошлогодний кризис рубля подчеркнул уязвимость крупнейшего в мире экспортера энергетических товаров от падения цен на нефть, на экспорт которой вместе с газом приходится около половины доходов бюджета. Последние прогнозы отражают, что Россия будет ослаблять курс национальной валюты и позволит потребительскому спросу поглотить шок от прошлогоднего спада.
"В первой половине 2015 года, экономика уже в определенной степени адаптировалась к условиям низких цен на нефть", - написал по электронной почте Олег Кузьмин, бывший советник центрального банка, который сейчас является экономистом Renaissance Capital в Москве. "Таким образом, продолжение снижения цен на нефть не должно ударить по экономике столь же больно, сколько прямое падение от $100 до $40".
Если цены на нефть упадут до $40 за баррель, власти ограничат реакцию на это увеличением процентной ставки, избегая жестких мер, таких как контроль капитала и государственная поддержка банков, считает большинство экономистов.
"Зависимость России от нефтяных доходов делает доходы правительства уязвимыми от международных ценовых шоков", - отметил Вольф Фабиан Хангерланд, экономист Berenberg Bank в Гамбурге, Германия. "Оттепель в отношениях Запада с Ираном может вызвать такой шок". К этому необходимо добавить дополнительную неопределенность от конфликта в Восточной Украине, а также структурные экономические проблемы в России.
За последние три месяца российский рубль ослабел более чем на 40 процентов, самый высокий показатель в мире, согласно данным, собранным Bloomberg. В последней декаде августа валюта достигла отметки 70 по отношению к доллару, по сравнению с примерно 49 рублей за доллар в начале мая.
Рубль ослабнет до 75 и даже больше по отношению к доллару к концу текущего года, если нефть упадет до $40 за баррель, показал опрос. Такой шаг может побудить центральный банк потратить 15 процентов своих резервов на валютные интервенции.
Банк России получил похвалу от инвесторов, избежав контроля за движением капитала в разгар прошлогоднего кризиса. В качестве меры противодействия банк избрал чрезвычайное увеличение процентной ставки до 17 процентов в декабре и потратил около пятой части своих резервов, чтобы поддержать курс рубля.
"Режим свободно плавающего валютного курса приносит облегчение в нынешней экономической рецессии, помогая и поддерживая бюджет и низкий уровень безработицы", - отметил Владимир Миклашевский, стратег Danske Bank в Хельсинки. "Мы исключаем любую возможность введения контроля за движением капитала, если рубль останется на уровне ниже 100 по отношению к доллару".
Источник - Smh.com.au, Ereport.ru
Опубликовано 26.08.2015 20:54