Рубль переоценен и может упасть в среднесрочной перспективе
По мнению большинства экономистов, опрошенных Bloomberg, укрепление рубля на 14 процентов в апреле было слишком сильным.
Семнадцать из 27 аналитиков, опрошенных 24-29 апреля, сообщили, что валюта переоценена, девять увидели ее вблизи "фундаментальной ценности" и один сказал, что рубль все еще слишком слаб. Рубль продемонстрировал свой самый большой ежемесячный рост с 1993 года, поддержанный прекращением огня в Украине и увеличением цен на нефть, основной экспортный товар России, а пик погашения внешних долгов прошел. В настоящее время рубль торгуется на уровне 51-52 по отношению к доллару.
Президент Владимир Путин отметил восстановление рубля в 2015 году, объяснив это устойчивостью экономики страны перед лицом международных санкций по Украине и падения в прошлом году цен на нефть. Министр экономики Алексей Улюкаев заявил 17 апреля, что рубль достиг "фундаментальной ценности" в районе 50 за доллар и предсказал, что национальная валюта будет колебаться около этого уровня.
"Рубль еще не нашел свою новую равновесную цену", - сообщил по электронной почте Вольф-Фабиан Хундерланд, экономист Berenberg Bank в Гамбурге, Германия. "Мы ожидаем, что рубль будет колебаться между 55 и 60 в среднесрочной перспективе".
Многие другие экономисты также предполагают, что рубль, скорее всего, ослабнет. Существует вероятность 48 процентов, что валюта обесценится на 10 процентов до 30 июня 2015 года, и 35-процентный шанс, что она на столько же укрепится. Таковы данные, собранные Bloomberg. Российская валюта упала на 46 процентов по отношению к доллару в прошлом году перед ростом на 19 процентов в 2015 году.
Укрепление рубля обусловлена 30-процентным ростом цен на нефть, сообщила первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева. "Сейчас мы наблюдаем стабилизацию", - сказала она 22 апреля.
Справедливая стоимость рубля - 62,2 к доллару, исходя из цены на нефть марки Brent в среднем $59,80 за баррель в течение последних 30 дней, сообщил по электронной почте Владимир Миклашевский, специалист по стратегии Danske Bank A/S в Хельсинки.
Нефть марки Brent выросла на 19 процентов в апреле, наибольший прирост с мая 2009 года, на фоне опасений, что поставки на Ближнем Востоке могут быть нарушены. Цены на нефть Brent по июньским контрактам на лондонской бирже ICE Futures Europe в последние дни находятся в районе $65 за баррель.
В то время как укрепление рубля помогает обуздать самый быстрый рост инфляции за последние 13 лет, оно также уменьшает доходы бюджета путем сокращения экспортных поступлений. Правительство оценивает дефицит бюджета в размере 3,7 процента от валового внутреннего продукта в этом году, самый большой с 2010 года.
Валюта укрепилась "больше, чем нужно", сообщил 24 апреля министр финансов Антон Силуанов. В то время как центральный банк заявил, что укрепление курса рубля не представляет угрозу для финансовой стабильности, он в попытке обуздать недавние успехи национальной валюты, уже повысил стоимость заимствований в иностранной валюте по своим операциям три раза с конца марта. Меры привели к кратковременному ослаблению курса рубля на прошлой неделе. Также, Банк России сократил процентную ставку до 12,5 процентов с 14 процентов в четверг 30 апреля.
Источник - Bloomberg.com, Ereport.ru
Опубликовано 30.04.2015 17:08