Мировой рынок серебра

Мировое производство серебра

По данным СРМ Group, в 2005 г. мировые поставки серебра выросли на 5,1% - до рекордного уровня в 24591 тонн, а в 2006 г. в результате увеличения добычи и расширения извлечения вторичного металла из лома они еще повысились на 3% - до 25318 тонн.
В 2005 г. существенный вклад в прирост поставок внесли продажи 1089 т серебра Резервным банком Индии, в 2006 г. из этого источника поступило еще 995 т металла. Продажа индийских запасов является частью более широкомасштабной политики, направленной на либерализацию и реорганизацию финансовой политики страны, а не реакцией на подорожание металла.
Добыча серебра в странах с рыночной экономикой увеличилась в 2005 г. на 270 тонн - до 16470 тонн, а в 2006 г. - повысилась на 2,9%. Еще более значительный прирост прогнозируется на 2007 г., когда большее число новых рудников будет введено в эксплуатацию. Производство металла повышается в Мексике, Перу, Австралии и в менее крупных странах-продуцентах, таких как Чили и Боливия. Рост объемов добычи серебра в 2007 г., как прогнозируется, составит 16 млн. унц.
Добыча серебра в Боливии к 2007 г. может более чем удвоиться по сравнению с уровнем 2005 г. в 467 тонн в результате осуществления новых проектов. В их число входят рудники компании "Apex Silver Mines" в Сан-Кристобеле 684 тонн и в Сан-Висенте мощностью соответственно 684 и 65 тонн в год, а также рудник "San Bartoleme" годовой мощностью 249 тонн компании "Coeur d'Alene".
Мексика и Перу в настоящее время добывают почти одинаковое количество серебра: в 2005 г. - 3213 и 3194 тонн соответственно. В Мексике на 2006 г. планировалось введение в эксплуатацию рудника "Alamo Dorado" при ожидаемом уровне производства в 37 тонн, который в 2007 г. должен повыситься до 156 тонн.
Лидирующий мексиканский продуцент серебра "Industrias Pecoles" достиг в 2005 г. рекордного уровня добычи в 1474 тонн в результате увеличения производства металла на своем крупнейшем руднике "Fresnillo" (на 72 тонн - до 1054 тонн), а также ввиду повышения его выпуска на рудниках "Francisco I Madero" и "Sabinas". Свинцово-серебряное рафинировочное предприятие компании "Met-Мех" также в 2005 г. расширило производство (до 2839 тонн).
Практически все выпущенные в 2005 г. в Австралии 2357 тонн серебра являлись побочным продуктом добычи основных цветных металлов и золота. Добыча серебра в Канаде и США снизилась в 2005 г., поскольку запасы сырья на рудниках начали исчерпываться с приближением конца их запланированного срока эксплуатации.

Добыча серебра в странах с рыночной экономикой, тонн*

страны годы

2004 2005 2006

Мексика 3060 3213 3297

Перу 2700 3194 3287

Австралия 2240 2357 2488

США 1250 1219 1256

Канада 1340 1120 1148

Прочие 5280 5362 5474

Всего 15870 16470 16950

* Источник - CPM Group

За счет расширения переработки лома, особенно старого ювелирного лома из Индии, производство вторичного серебра в 2005 г. увеличилось, по оценке "СРМ", на 292 тонн - до 7032 тонн, а в 2006 г. указанный показатель может повыситься примерно на 5%.

Мировое потребление серебра

Хотя в 2005 г. 25080 тонн серебра было использовано в различных продуктах, действительное потребление металла в большинстве сфер его применения снизилось. Единственным исключением в этой тенденции был спрос в производстве серебряных ювелирных изделий и сувениров с гальванопокрытием, который повысился с 249 до 1250 тонн, поскольку такие предметы стали вытеснять более дорогостоящие массивные серебряные изделия. В Индии традиционные объем покупок серебряных украшений для осуществления инвестиций в 2005 г. не изменился по сравнению с предыдущим годом и составили 600 тонн (в 2002 г. - 1000 тонн).
По данным "СРМ", в 2006 г. мировое потребление серебра в целом снизилось на 5% (примерно до 23813 тонн). Использование этого металла в изготовлении фотопленки в 2005 г. сократилось на 14,2% (до 6475 тонн), а в 2006 г. ожидается его снижение еще на 12,3%, поскольку на рынке растет доля цифровой фотографии. По прогнозу Института серебра, снижение спроса на серебро в данной сфере будет в некоторой степени компенсироваться его повышением в промышленном и ювелирном секторах.
Спрос на серебро в других сферах использования, таких как производство плоскопанельных телевизоров, электронных компонентов, аккумуляторных батарей и катализаторов для химической промышленности, в 2005 г. также снизился, но, по-видимому, это произошло главным образом ввиду цикличных колебаний этих рынков сбыта. Для чеканки монет в 2005 г. было использовано около 513 тонн серебра и, ожидается, что в 2006 г. указанный показатель повысится до 522 тонн.
Новой расширяющейся сферой потребления серебра является производство сверхпроводящих продуктов и, по оценке "СРМ", для этих целей уже используется до 1555 тонн металла в год. Серебро применяется в изготовлении изолирующих трубок, располагающихся вокруг полиметаллической керамической проводящей проволоки в сверхэффективных моторах.
Другая появляющаяся сфера потребления серебра связана с антибактериальной обработкой стелек и тканей сверхтонкими частицами серебра. Антисептические свойства серебра позволяют также использовать его в системах очистки воды, и ежегодно здесь потребляется несколько десятков тонн этого металла.

Структура мирового спроса на серебро, тонн*

Сферы потребления годы

2004 2005 2006

Ювелирное производство 9455 8982 8447

Фотография 6700 6475 5676

Производство электронных приборов и аккумуляторных батарей 3430 3166 3244

Прочие сферы потребления 6127 6021 6915

Нетто-импорт в страны с переходной экономикой из других стран 311 311 311

Всего 26023 25079 23813

* Источник - CPM Group

Данные базирующейся в Лондоне аналитической компании "GFMS" несколько отличаются от оценок "СРМ Group". В своем обзоре "World Silver Survey 2006", выпущенном Институтом серебра (Вашингтон), "GFMS" оценивает мировую добычу серебра в 2005 г. в 19954 тонн (новый рекордный уровень, на 3% превышающий показатель 2004 г.). Отмечается, что производство металла повысилось в Мексике, Перу, Австралии, России и Казахстане, но значительно сократилось в Канаде и Польше. По данным "GFMS", хеджирование продуцентами выросло в 2005 г. на 50% - до 470 тонн.
Среднегодовая цена на серебро повысилась на 10% благодаря резкому подорожанию металла в IV квартале, продолжившемуся еще более высокими темпами в 2006 г. Такой рост цен, по мнению экспертов "GFMS", в основном был вызван 23%-ным повышением инвесторского спроса на металл (до 1477 тонн).
Высокий спрос на серебро со стороны ранее стабильного ювелирного сектора и относительно слабая ответная реакция со стороны поставщиков лома обеспечили крепкую базу для подорожания металла. Поставки лома, по данным "GFMS", увеличились только на 3% - до 5825 тонн, в частности вследствие того, что расширение поставок ювелирного лома сопровождалось сокращением отгрузок фотографического лома.
Спрос на серебро в промышленности, по оценке "GFMS", вырос в 2005 г. на 11% - до 1272 тонн (в основном благодаря высокому уровню его потребления в электронном секторе), тогда как суммарное производство рафинированного металла повысилось только на 3% - до 26883 тонн.
Несмотря на высокие цены серебра, в производстве ювелирных изделий и предметов из серебра в 2005 г. еще наблюдалось повышение (по оценке "GFMS", примерно на 1% - до 7763 тонн) ввиду роста мирового ВВП В сфере фотографии в 2005 г. вновь наблюдалось снижение спроса на серебро (по оценке "GFMS", на 9% - до 5125 тонн) вследствие продолжающегося расширения рынка цифровой фотографии. В 2007 г., согласно прогнозу GFMS, ожидается снижение промышленного потребления серебра, кроме того, прогнозируется спад в электронной промышленности.

Мировые цены серебро

В мае 2006 г. мировые цены на серебро достигли своего максимума за последние 22 года - 13,45 долл./унц. после того, как "US Securities and Exchange Commission" одобрила образование нового серебряного торгово-биржевого фонда (ETF) компании "Barclays Global Investors".

Динамика среднемесячных цен на серебро в Лондоне в 2006 году
(рынок наличных контрактов), долл. за тройскую унцию

Базирующаяся в Нью-Йорке аналитическая компания "СРМ Group" прогнозирует, что в следующем десятилетии цены на серебро будут находиться в диапазоне от 6,5 до примерно 10 долл./унц. Такой уровень цен будет в состоянии поддерживать баланс спроса и предложения. По прогнозу исполнительного директора "СРМ" Дж. Кристиана, среднегодовая цена на этот металл в 2007 г. составит 10,25 долл./унц. Ожидание такого уровня цен базируется на предположении о том, что спекулятивный накал на рынке постепенно спадет. Однако Дж. Кристиан также отметил, что в случае сохранения спекулятивного давления рыночные цены могли бы и дальше повышаться и даже достичь уровня 1980 г. в 50 долл./унц., но на непродолжительное время. По прогнозу "СРМ", подобно ситуации, сложившейся на рынке 26 лет назад, в 2006 г. избыток металла на мировом рынке серебра может составить 1505 тонн.